پاورپوینت تجزیه و تحلیل شرکت فصل پانزدهم مدیریت سرمایه گذاری جونز ترجمه تهرانی و نوربخش

دسته: مدیریت مالی- حسابداری- اقتصاد

فرمت: پاورپوینت (Powerpoint)

تعداد اسلاید: 60 اسلاید

کتاب مدیریت سرمایه گذاری تألیف چارلز پی. جونز ترجمه دکتر رضا تهرانی و دکتر عسکر نوربخش از جمله منابع مهم درس مدیریت سرمایه گذاری و تصمیم گیری در مسائل مالی در سطح کارشناسی ارشد و دکتری می باشد. این فایل شامل پاورپوینت فصل پانزدهم این کتاب با عنوان تجزیه و تحلیل شرکت می باشد که در حجم 60 اسلاید همراه با تصاویر و توضیحات کامل و از جدیدترین ویرایش چاپ شده این کتاب تهیه شده که می توان از آن به عنوان ارائه کلاسی درسهای مدیریت سرمایه گذاری، مدیریت سرمایه گذاری پیشرفته، مدیریت سرمایه گذاری و ریسک، تصمیم گیری در مسائل مالی، تجزیه و تحلیل بازارهای مالی و اوراق بهادار و ... رشته های مدیریت مالی، حسابداری و اقتصاد استفاده کرد.

جهت دانلود فصول دیگر کتاب مدیریت سرمایه گذاری جونز ترجمه تهرانی و نوربخش بر روی مدیریت سرمایه گذاری جونز کلیک کنید تا به لیست همه فصلهای این کتاب دسترسی داشته باشید.

فصل پانزده کتاب مدیریت سرمایه گذاری جونز

فهرست مطالب

مقدمه

شیوه هایارزیابی سهام

تحلیل بنیادی شرکت

مدلهای محاسبه ارزش ذاتی سهم

مدل تنزیل سود(با نرخ رشدثابت)

مدل افزاینده درآمدها

مقایسه ارزش واقعی (ذاتی) با ارزش بازار جهت تصمیم گیری برای خرید یا فروش

بررسی ارتباطEPSو تغییرات قیمتی سهام

جنبه های حسابداری درآمدها ( سود)

نقش صورتهای مالی در تحلیل شرکت

نحوه استفاده از صورتهای مالی در تحلیل شرکت

صورتحساب سود و زیان

تایید و تصدیق صورتها

مشکل سودهای گزارش شده

تحلیل سود آوری یک شرکت

اجزای تشکیل دهنده EPS

تحلیل سود آوری یک شرکت

تجزیه و تحلیل شرکت مدل تجزیه و تحلیل دوپانتDupont

تحلیل نرخ بازده دارایی ها ( ROA)

اجزای تشکیل دهنده EPS

محاسبه اهرم مالی

مثال برای تاثیر اهرم مالی

ارتباط EPS- ROE ROA

بدست آوردن تخمین هایی از سود (EPSآتی )

استفاده از تخمین های سود

تعیین چگونگی تخمین سود

شگفتی های سود

نسبت P/E(نسبت قیمت به سود هر سهم ) -نیمه دوم چارچوب ارزیابی در تحلیل بنیادی

نسبت P/Eو عوامل تعیین کننده آن

تحلیل نسبت P/E

چرانسبت P/E در شرکتهای مختلف ، متفاوت است ؟

*****************

تجزیه و تحلیل شرکت

بخشهایی از متن پاورپوینت دانلودی

اطلاعات مفید برای سرمایه گذاران در مورد پیش بینی های سود

1- گزارش های سود عامل کلیدی اثر گذار بر قیمت های سهم است.

2-مورد شگفت انگیز زمانی است که تخمین تحلیل گران به دور از هدف است.

3-به نظر می رسد در تعدیل قیمت های سهم از طریق شگفتی،تاخیر وجود دارد.

4-یک شگفتی سود ، با احتمال 45% منجر به تکرار یک شگفتی دیگر در سود می شود.

5-بهترین راهنما برای شگفتی ها ، بازنگری تخمین های تحلیل گران است که از طرق مشاهده تحلیل های ارائه شده توسط موسسه Zacks و پیش بینی های سود ولیو لاین

اگر تخمین ها به طور پیوسته رو به بالا تعدیل یافته اند یک علامت حرید است و برعکس

اطلاعات مفید برای سرمایه گذاران در مورد پیش بینی های سود:

6- سهام هایی با تغییرات 5% یا بیشتر در پیش بینی صورت گرفته ،اغلب عملکرد بالاتر و پایینتر از میانگین را نشان می دهند.

7- خریداران در مورد سهام هایی که اخبار بدی برایشان منتشر شده و قیمت آنها در حال کاهش است باید صبر کنند چون احتمالا 30 یا 60 روز بعد از کاهش شدید اولیه ،بازهم ارزانتر شود.

...

بدست آوردن تخمین هایی از سود (EPS آتی )

سرمایه گذارانی کهبرای تعیین ارزش سهم به تخمین EPS آتی نیاز دارند، می توانند :

1-سرمایه گذاران می توانند :نرخ رشد مورد انتظار یا سود تقسیمی را تخمین بزنند.

2-از پیش بینی های سالیانه یا فصلی EPS که بوسیله معادله ریاضی یا توسط تحلیل گران ،کارگزاران و یا نرم افزارهای رایانه ای تهیه می شود، استفاده کنند.

اشکالاتی که وجود دارد :

آیا رشد جاری یا گذشته ،شاخصی برای رشد آتی است ؟

1- مطالعات تجربی از این فرض حمایت نمی کند . طبق شواهد شرکتهای آمریکایی و انگلیسی ، اصراری به روند سود نشان نمی دهند.

2- اگر ROE برای یک شرکت افزایش یا کاهش عمده ای داشته باشد، در آن صورت نرخ رشد واقعی EPS کاملا متفاوت از نرخ رشد تخمینی حاصل از معادله خواهد بود.

3- اگر سالی که از آن استفاده می شود،سال نرمالی نباشد، ممکن است منتج به تخمین غلط بشود.

اگر سرمایه گذاران انتظار داشته باشند که نرخ رشد در آینده متفاوت باشد ،بایداز نرخ رشد مورد انتظار که به راحتی بر اساس داده های جاری قابل محاسبه نیست، استفاده نمایند.

نتیجه گیری از بحث تخمین هایی از سود

1- EPS یک متغیر اساسی در تاثیر گذاری بر تغییرات قیمت آتی سهام عادی است.

2- نرخ رشد سود یا تعیین روند سود به راحتی قابل پیش بینی نیست، یعنی سرمایه گذاران نمی توانند به سادگی از نرخ رشد داخلی جاری EPS به منظور پیش بینی نرخ آتی رشد استفاده کنند.

...